Peníze a svědomí. Proč Vatikán sestavil vlastní akciový index?

Vatikánská banka představila dva nové akciové indexy. Jeden sleduje americké společnosti, druhý firmy z eurozóny. Každý obsahuje padesát podniků vybraných podle katolických zásad. Nejde o novou měnu ani církevní fond, ale o orientační seznam, podle kterého mohou investoři skládat své portfolio. Církev tak vstupuje do světa finančních trhů způsobem, který propojuje ekonomické rozhodování s osobním přesvědčením a zásadami.

Aby novinka dávala smysl, je potřeba vysvětlit, co je vlastně akciový index. Index funguje jako přehled vybraných firem, jejichž akcie se sledují společně. Podle jeho vývoje investoři poznají, jak se určité skupině podniků daří, a zároveň podle něj vznikají fondy, které jeho složení jednoduše kopírují. Kdo do takového fondu vloží peníze, vlastní malý podíl ve všech firmách najednou. Vatikán tedy nenabízí konkrétní investici, ale mapu, podle níž se lze orientovat.

Součástí indexu se nemůže stát každý. Vatikán sám rozhodne

Princip je v praxi překvapivě jednoduchý. Místo výběru jednotlivých akcií může investor koupit podíl ve fondu navázaném na index a automaticky investuje do celé skupiny podniků. Novinkou je způsob výběru. Do vatikánského seznamu se dostanou jen firmy, které splňují morální pravidla vycházející z katolické nauky. Podniky spojené s hazardem, výrobou zbraní nebo některými oblastmi farmaceutického průmyslu se tak vyřazují už na začátku, ještě před úvahou o výnosu.

Zobrazit příspěvek na Instagramu

Příspěvek sdílený Wanted in Rome (@wantedinrome)

Myšlenka zapadá do širší proměny investování označované zkratkou ESG. Ta znamená, že se firmy hodnotí nejen podle zisku, ale i podle dopadu na životní prostředí, zaměstnance a způsob řízení. Některé fondy proto vyřazují podniky s vysokými emisemi nebo problematickými pracovními podmínkami. Kritéria se však liší a investoři se v nich často ztrácejí. Vatikán ale nově přichází s konkrétnější verzí. Jasně stanoví, jaké podnikání odpovídá jeho hodnotám a jaké ne, a tím nabízí srozumitelnější orientaci.

Církev chce být transparentní. V čele s novým Papežem se snaží narovnat finančně nejasné dekády

Za projektem je i snaha změnit vnímání samotné instituce. Vatikánské finance byly v minulosti spojovány s neprůhledností a církev se postupně snaží vystupovat otevřeněji. Vytvořením indexu vstupuje do veřejné debaty o odpovědném investování a ukazuje, že správa majetku může mít jasně formulovaná pravidla. Banka tím zároveň nabízí nástroj nejen věřícím, ale komukoliv, kdo chce při investování zohlednit osobní hodnoty.

^{Zdroj: Unsplash, IOR}

Aktuálnost souvisí i s vývojem finančních trhů. Část investorů v poslední době odchází od některých ESG fondů a hledá konkrétnější rámec, podle kterého se rozhodovat. Vatikánský index přichází právě v okamžiku této nejistoty a nabízí pevně definovaný seznam firem místo obecného hodnocení. Pro trh to znamená nový typ orientace, který nestojí na ekologických či politických kritériích, ale na dlouhodobě ustáleném etickém systému.

Zda si indexy získají širší oblibu, ukáže až čas. Podobné produkty už existují a investoři sledují především stabilitu a výnos. Vatikán však otevírá širší otázku. Kam mají v moderní ekonomice směřovat peníze. Nové indexy naznačují, že investování může být i vyjádřením postoje a že rozhodnutí o tom, koho kapitál podporuje, začíná být stejně důležité jako samotné zhodnocení.

_{Zdroje: Forbes, Business Insider, Yahoo Finance}